واي لي المخاطر على مخاطر الخروج من النقد الاجنبى

A سي تشانج في واشنطن - وفي وول ستريت بي جوزيف ف. أماتو، الرئيس والمدير التنفيذي للاستثمار - إريك L. نوتزن، كفا، كايا، كبير موظفي الاستثمار - فئة الأصول المتعددة وبراد تانك، كبير موظفي الاستثمار - الدخل الثابت بعد الانتخابات، تحول آك التحيز نحو الأسهم الأمريكية. وفي اجتماع خاص خلال الربع الرابع لمعالجة الآثار المترتبة على الانتخابات الأمريكية في 8 نوفمبر / تشرين الثاني، حولت لجنة تخصيص الأصول تحيزها نحو الأسهم الأمريكية وبعيدا عن الأصول غير الأمريكية. ومن المؤشرات المبكرة جدا أن رئاسة دونالد ترامب مع الكونغرس الجمهوري قد تستهل بيئة مؤيدة للنمو ومؤيدة للتضخم تلعب فيها البنوك المركزية دورا أقل أهمية في أداء سوق رأس المال ويطالب المستثمرون بتعويض أكبر عن المخاطر التي يتحملونها. ومع ذلك، ونظرا للطبيعة غير التقليدية لحملة ترامب والافتقار النسبي إلى الرؤية في طريقه إلى الأمام، يقود عدم اليقين اليوم. التأثيرات على السياسات لصالح الأسهم على السندات في حين أن النصر دونالد ترومس لم يكن النتيجة المتوقعة من قبل معظم اللجنة - أو الأسواق - مفاجأة قد تكون قوية جدا مصطلح بالنسبة لها، بالنظر إلى تسارع الاتجاهات المضادة للمناهضة ومكافحة العولمة لاحظنا عبر العالم المتقدم في الأشهر الأخيرة. (انظر إلى المناقشة: الرئيس القادم للولايات المتحدة في الطبعة 4Q 2016 من توقعات لجنة آك). على الرغم من أن تصويت بريطانيا بريكسيت ربما كان أبرز ما قبل ترامب، فإن الأسواق المتقدمة بشكل عام شهدت صعود السياسات الشعبية والسياسيون عازمون على إعلاء النظام العالمي الحالي، الذي يعتبر فيه مواطنون من الطبقة المتوسطة والطبقة الدنيا من الطبقة المتوسطة أنفسهم يعانون على حساب النخب والبلدان الناشئة الصاعدة. ومع عدد كبير من الانتخابات والاستفتاءات الأوروبية التي تلوح في الأفق على مدى الأشهر الستة المقبلة، وسرعان ما سرعان ما تعلم ما إذا كان ترومس الصعود يمثل ذروتها من هذه المشاعر أو مجرد علامة تعجب ضمن السرد لا تزال تتكشف. وبشكل عام، فإننا ننظر إلى ترومس مواقف السياسة المقترحة على أنها صعودية للأسهم والهبوطية للسندات، حيث تمثل الإدارة القادمة ظهور بيئة أكثر مؤيدة للأعمال تتسم بمقترحات لخفض الضرائب، والحد من الأعباء التنظيمية والانخراط في إنفاق مالي قوي - يحتمل أن يكون وتحفيز توقعات التضخم المرتفعة وأسعار الفائدة. ونتيجة لذلك، قمنا بزيادة توقعاتنا لمدة 12 شهرا لأسهم الولايات المتحدة عبر طيف الرسملة إلى أعلى قليلا من المعتاد، حيث أن الشركات تستفيد من هذا الموقف الصديق للأعمال التجارية الصغيرة التي تربط نمو الولايات المتحدة، على وجه الخصوص، يمكن أن تزدهر، لأنها قد تستفيد من إلغاء الضوابط التنظيمية دون أن يعاقب عليها أيضا الخطاب المناهض للتجارة الذي يؤثر على الشركات الكبيرة المتعددة الجنسيات. كما رفعنا توقعاتنا للشراكات المحدودة المحدودة بسبب زيادة الضغوط التضخمية وتوقع انخفاض القيود التنظيمية. في المقابل، خفضنا توقعاتنا لأسهم الأسواق الناشئة لأداء أقل بقليل من المعتاد خلال الأشهر ال 12 المقبلة، فإن زيادة الدولار وارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يجب أن تؤثر على فئة الأصول حتى مع الزيادة المتوقعة في الإنفاق على البنية التحتية في الولايات المتحدة تساعد على دعم بعض الأسواق. وقد قلصنا من توقعات عودتنا إلى ما دون المستوى الطبيعي لعدد من قطاعات الدخل الثابت ذات الاستثمار المحلي على توقعات ارتفاع أسعار الفائدة. ونبقى محايدين فيما يتعلق ب تيبس والديون ذات العائد المرتفع، ونفضل هذه الفئات على أساس نسبي ضمن مجمع الدخل الثابت. وبالنظر إلى الخارج، قلصنا توقعاتنا لدين األسواق الناشئة إلى ما دون المستوى الطبيعي إلى حد ما ألسباب مشابهة لتلك التي تقود رأينا المتدني في األسواق الناشئة، فإننا نفضل قضايا العملة الصعبة للديون المقومة بالعملة المحلية ضمن حيز إدارة المخاطر البيئية. وحافظنا على توقعات دون المستوى الطبيعي للسندات العالمية. يبدأ عصر الاستثمار الجديد أن التغييرات التي طرأت على إطار تخصيص الأصول لدينا تتماشى تقريبا مع إجراءات السوق المعروضة منذ يوم الانتخابات يمكن أن تثير مسألة ما إذا كنا نتابع مجرد تحرك ذي مغزى في الأسواق. على العكس من ذلك، نحن نعتقد أن فوز ترومز يبشر بتغير جذري في بيئة الاستثمار، واحد الذي نحن تصور المزيد من الربحية للشركات، والمزيد من التقلب وفرضية أعلى المخاطر للأصول. مفتاح هذا الإطار المحدث هو أننا يبدو أننا وصلنا إلى نقطة انعطاف مع البنوك المركزية العالمية. (لقد توقعنا هذا التحول في عدد من المناصب الأسبوعية لمنظمتنا في مجال تقنية المعلومات، بما في ذلك جهود 30 تشرين الأول / أكتوبر من براد تانك تحت عنوان بوبوليست فيرس، غلوباليست تيرس.) كانت المهمة الأساسية للبنوك المركزية تاريخيا هي تسهيل النشاط الاقتصادي: ارتفاعات مرتفعة جدا وأدنى مستوياتها منخفضة جدا. ويمكن القول إن البنوك المركزية كانت تفوق في حجمها منذ الركود الكبير، مما أدى إلى إزالة المخاطر من الاقتصاد بشكل مصطنع، مما يحفز أكبر المشاركين في السوق على المخاطرة. ومع ذلك، وبالنظر إلى التوقعات بتحفيز مالي أكبر ونهج أكثر نشاطا في صنع السياسات الاقتصادية، فإننا نعتقد أن التقلب من المرجح أن يزداد، كما هو الحال بالنسبة للمخاطر التي يطرحها المستثمرون. وفي الواقع، مع تحول البنوك المركزية إلى مستوى أقل من األداء االستثماري، تغيرت الطبيعة الكاملة للمخاطر مقابل المخاطر المتغيرة بشكل جوهري، مما يشير إلى أن االرتباطات التي نمت بها السوق على مر السنين تحتاج إلى إعادة النظر فيها. وبالنسبة للأدلة، فإن المرء لا يحتاج إلا إلى النظر في الأداء الضعيف بعد الانتخابات لأسهم الأسواق الناشئة - التي تعتبر عادة خطرا على المستفيد - في مواجهة ارتفاع الأسهم الأمريكية حيث هضم المستثمرون التأثير السلبي المحتمل للسياسة الأمريكية على هذه الأسواق. وارتفعت أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة بعد الانتخابات، ونحن نعتقد أن هذا الاتجاه من المرجح أن يستمر على مدى الاثني عشر شهرا القادمة بسبب ثلاثة عوامل: ارتفاع توقعات النمو الاقتصادي، وارتفاع توقعات التضخم وزيادة بريماس المخاطر. وبالنسبة للمستثمرين، فإن التحدي المتمثل في توقع الأسواق في المستقبل من المرجح أن يعود في إعطاء المستوى المناسب من الأهمية لكل من هذه العوامل. وعادة ما يكون النمو إيجابيا بالنسبة للموجودات المحفوفة بالمخاطر والعوامل ذات المخاطر المرتفعة سلبية، في حين أن التضخم قد يكون إيجابيا إذا كان مدفوعا بأسباب وجيهة مثل العمالة القوية. ومع ذلك، فإن الجاذبية الجاذبية للمعدلات العالمية، في حين تضاءلت، لا تزال قوية وتمثل حدا لمدى عوائد الخزانة الامريكية سوف تنفصل عن هيكل المعدل العالمي. ويمثل نمو الناتج المحلي الإجمالي المحتمل على المدى الطويل بندا آخر للمعدلات، نظرا لأن الاقتصادات مقيدة في نهاية المطاف بالقيود الهيكلية. وفي حين أن التغييرات التي تطرأ على السياسة الضريبية والإنفاق على البنية التحتية قد تؤدي إلى زيادة ما بين الزمان والنمو المحتمل، فإن من غير الواضح مدى تأثير ذلك على إنتاجية العمال، التي كانت في اتجاه نزولي منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وتميل الإنتاجية إلى العودة إلى المتوسط ​​مع مرور الوقت، وفي هذه الحالة إيجابيا، ولكن مدى السرعة التي ستحدث في هذه الحالة يبقى أن نرى. في حين أن العديد من الأسواق تتحرك بسرعة من الاكتئاب إلى الالتهاب بعد فوز ترومس، من المرجح أن تستمر مخاطر كبيرة للمضي قدما. إن السیاسة الاقتصادیة التي تنتقل من البنوك المرکزیة الشفافیة والمنھجیة إلی المشرِّعین والحکومات التي تتسم بالضجیج بطبيعتھا، تمثل خطرا رئیسیا وإمکانیة حدوث ارتفاعات في التقلب. ثيرس أيضا فرصة جيدة على مدى الأشهر ال 12 المقبلة أن الأسواق يمكن أن تكون بخيبة أمل عميقة مع ترامب التصرفات أو إعلانات السياسة. وفي وقت ما، تمثل أسعار الفائدة المرتفعة عائقا على قطاعات معينة من الاقتصاد، مثل السكن في الواقع، وانخفضت طلبات الرهن العقاري بشكل حاد في القراءة الأخيرة مع ارتفاع معدلات الفائدة. وإذا لم يتحقق النمو كما هو متوقع، فإننا قد نجد أنفسنا في مواجهة أسوأ سيناريو النمو المنخفض جنبا إلى جنب مع ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع العجز. إن مجال الاقتصاد الذي يمكن أن يتأثر بالانتخابات هو التجارة. تتناقض وجهات النظر هنا تختلف عن الأرثوذكسية التجارة الحرة الجمهوري الأخيرة وتشبه إلى حد بعيد تلك التي من إدارة ريغان، التي اتخذت موقفا معاركيا ضد الشركاء التجاريين مثل اليابان وألمانيا. قد تمثل الصين، ثانى أكبر شريك تجارى للولايات المتحدة، هذه النسخة من معارك ريغانز 1980. وحول الحملة الانتخابية، تعهد ترامب بتسمية الصين بمناورة العملة، وتقديم قضايا ضد الصين الى منظمة التجارة العالمية، وربما فرض صفقة تعريفة تصل الى 45 فى واردات الصين. وبالنظر إلى خط العرض الواسع للرؤساء بشأن قضايا التجارة، فإن الحاجة تدعو إلى مراقبة نهج الإدارات الجديدة عن كثب، في حين أن السياسات المناهضة للتجارة ستؤثر بوضوح على الصناعات التي تعتمد على الصادرات، ويمكن أن تشكل عائقا كبيرا أمام النمو الاقتصادي وقد تؤثر على الاستثمار الأجنبي. وفي الوقت نفسه، فإن الحرب التجارية الكبرى على الأرجح لن تكون جيدة لأي أصول المخاطر. للحصول على تلميحات حول المكان الذي قد ترأسه ترامب فيما يتعلق بالسياسة التجارية، يقترح براد تانك النظر في كتاب أمريكان ميد بي دان ديميكو، الرئيس التنفيذي السابق لشركة نوكور ستيل (نيس: نيو) والمستشار التجاري الحالي لترامب، الذي يدعو للناشط التكتيكي نهج إدارة ريغان، كما اتسم باتفاق بلازا عام 1985. ما الذي ينبغي أن يركز عليه المستثمرون من الآن وحتى يوم الافتتاح نقترح أن نركز على تعيينات ترامب. وبينما بدأت عمليات اختيار بعض المناصب الوزارية وغيرها من الأدوار الإدارية رفيعة المستوى في التراجع، لا تزال القيادة الاقتصادية الرئيسية - وأبرزها وزير الخزانة - شاغرة. الحكم على نوعية ينسخ التعيينات، وخلفياتهم والسياسات التي قد تفضلها. وبمجرد دخول ترامب إلى المكتب، من المرجح أن ينتقل الانتباه إلى جدول أعماله التشريعي، والرعاية الصحية، والإصلاح الضريبي على وجه الخصوص. وصدر في حزيران / يونيه مخطط لهذه الأخيرة أصدره جمهوريون من مجلس النواب يقترح تخفيض المعدلات الضريبية للأفراد والشركات، فضلا عن تبسيط عام لقانون الضرائب. على الرغم من أن المستثمرين من المرجح أن تنفق وقتا طويلا وجهدا كبيرا في محاولة لإلهي ما هي الطريقة التي ستتخذها إدارة ترامب، والحقيقة هي أنه سيكون قبل شهور عديدة من أي شيء يحدث حقا. الآن هو الوقت المناسب للحفاظ على التركيز على الأفق الزمني على المدى الطويل. وفي حين أن األسواق مدفوعة بتحول التوقعات قصيرة األجل، فإننا نعتقد أن التقلبات الناتجة ستعود بالفائدة على المديرين النشطين في كل من حقوق الملكية والدخل الثابت. كما يمكن أن يستفيد المستثمرون على المدى الطويل الذين يمكنهم استغلال آفاقهم الزمنية الممتدة من خلال التحوط من المخاطر عبر محفظتهم عند الضرورة واتخاذ مواقف تكتيكية إذا ما نشأت الفرص. نبذة عن لجنة تخصيص األصول تجتمع لجنة تخصيص األصول نوبيرجر برمانس كل ربع سنة إلستطلاع أعضائها على توقعاتهم لألشهر ال 12 المقبلة على كل فئة من فئات األصول المذكورة، ومن خالل النقاش والمناقشة، من أجل تحسين توقعاتنا في السوق. ويغطي الفريق سلسلة من الاستثمارات والأسواق، والجمع بين المعرفة الصناعية المتنوعة، مع ما متوسطه 24 عاما من الخبرة. جوزيف ف. أماتو السيرة الذاتية الرئيس المشارك رئيس أمبير ورئيس الاستثمار في الأسهم إيريك L. نوتزن، كفا، كايا السيرة الذاتية الرئيس المشارك أمب الرئيس التنفيذي للاستثمار - متعدد الأصول فئة ثانوس بارداس، دكتوراه السيرة الذاتية مدير محفظة، رئيس أسعار العالمية آلان H. دورسي، رئيس قسم المخاطر كفا ريتشارد غاردينر السيرة الذاتية رئيس مجموعة استراتيجية الاستثمار أمب سيو، نيوبيرجر بيرمان تروست كومباني أجاي سينغ جين، كفا السيرة الذاتية رئيس إدارة الأصول متعددة الأصول إدارة ديفيد ج. كوبيرمان، دكتوراه السيرة الذاتية رئيس مشارك، نب البديل إدارة الاستثمار واي لي، دكتوراه السيرة الذاتية رئيس مجموعة الاستثمار الكمي، مدير البحوث براد تانك السيرة الذاتية الرئيس التنفيذي للاستثمار الدخل الثابت أنتوني د. توترون السيرة الذاتية رئيس عالمي للبدائل هذه المادة يتم توفيرها لأغراض إعلامية فقط ولا شيء هنا يشكل الاستثمار والقانونية ، وتقديم المشورة المحاسبية أو الضريبية، أو توصية لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بالأمن. يتم الحصول على المعلومات من مصادر تعتبر موثوقة، ولكن لا يوجد أي تمثيل أو ضمان لدقتها، اكتمالها أو الموثوقية. جميع المعلومات الحالية اعتبارا من تاريخ هذه المواد وتخضع للتغيير دون إشعار. أي آراء أو آراء معبر عنها قد لا تعكس آراء الشركة ككل. قد لا تكون منتجات وخدمات نيوبيرجر بيرمان متاحة في جميع الولايات القضائية أو لجميع أنواع العملاء. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك خسارة محتملة للأصل. والاستثمارات في صناديق التحوط والأسهم الخاصة هي مضاربة تنطوي على درجة أعلى من المخاطر من الاستثمارات التقليدية. وتهدف الاستثمارات في صناديق التحوط والأسهم الخاصة إلى المستثمرين المتطورين فقط. فهذه المؤشرات غير مدارة وغير متاحة للاستثمار المباشر. الأداء السابق لا يعتبر ضمانا للنتائج المستقبلية. الآراء الواردة هنا هي عموما آراء فريق نيوبيرجر بيرمان متعدد الأصول (نيس: ماك) أو فريق نيوبيرجر بيرمانز لتخصيص الأصول. وتتألف لجنة تخصيص الأصول من المهنيين في مختلف التخصصات، بما في ذلك خبراء الاستثمار في الأسهم والدخل الثابت ومديري المحافظ. وتقوم لجنة تخصيص الأصول باستعراض وتعيين نماذج طويلة الأجل لتخصيص الأصول، وتحدد مخصصات فئة الأصول التكتيكية المفضلة على المدى القريب، وتقوم، عند الطلب، بمراجعة مخصصات الأصول للولايات المتنوعة الكبيرة. أي توقعات العملة ليست ضد الدولار الأمريكي ولكنها ذكرت مقابل العملات الرئيسية الأخرى. وعلى هذا النحو، ينبغي النظر إلى توقعات العملة على أنها توقعات قيمة نسبية وليس توقعات زوج الدولار الأمريكي. وتكون توقعات العملة قصيرة الأجل بطبيعتها، مدتها من 1 إلى 3 أشهر. وتعكس الآراء الإقليمية بشأن حقوق الملكية والدخل الثابت توقعات لمدة عام واحد. يتم استطلاع أعضاء لجنة تخصيص األصول على فئات األصول، كما أن وجهات النظر الموضوعة تمثل إجماع لجنة تخصيص األصول. وقد لا تعكس آراء فريق لجنة الهدنة العسكرية أو لجنة تخصيص الأصول آراء الشركة ككل وقد يتخذ مستشارو نيوبرغر بيرمان ومديرو المحافظات مواقف متعارضة إزاء آراء فريق لجنة الهدنة العسكرية أو لجنة تخصيص الأصول. لا یشکل فریق عمل لجنة إدارة الأصول وتوقعات لجنة تخصیص الأصول توقعات أو توقعات للأحداث المستقبلیة أو سلوك السوق في المستقبل. ويمكن أن تشمل هذه المواد التقديرات، والتوقعات، والتوقعات وغيرها من البيانات التطلعية. وبسبب مجموعة متنوعة من العوامل، قد تختلف الأحداث الفعلية أو سلوك السوق اختلافا كبيرا عن أي آراء يتم التعبير عنها. يتم إصدار هذه المواد على أساس محدود من خلال مختلف الشركات التابعة العالمية والشركات التابعة ل نيوبيرجر بيرمان المجموعة ليك. يرجى زيارة نبدسكلوسور-الاتصالات العالمية للكيانات محددة والقيود القضائية والقيود. يتم تسجيل اسم نوبيرجر بيرمان والشعار علامات الخدمة من نيوبيرجر بيرمان المجموعة ليك. 2009-2016 نيوبيرجر بيرمان ليك. جميع الحقوق محفوظة حول هذا المقال: جوائز بيرنشتاين فابوزيجاكوبس ليفي كتب تأسست جوائز برنشتاين فابوزيجاكوبس ليفي في عام 1999، في الذكرى ال 25 لمجلة إدارة المحافظ. لتكريم المحررين بيتر برنشتاين وفرانك فابوزي على مساهماتهم غير العادية وتعزيز التفوق البحثي في ​​النظرية والممارسة لإدارة المحافظ. عدد الوحدات الفردية: 150 كل صفقة صفقة: المجلدات الأول والثاني والثالث - 380 كميات محدودة من المجلد الثاني متاح أول جوائز برنستين فابوزجيكوبس ليفي السنوية: 1998-1999 طويلة الأجل إدارة المحافظ: نهج متكامل بروس I جاكوبس، كينيث N ليفي ، ديفيد ستارر وينتر 1999 تاريخ المالية ميرتون H ميلر صيف 1999 الجوائز السنوية الثانية فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 1999-2000 أفضل مقالة: إنكمش الأسهم قسط جيريمي J سيجيل خريف 1999 تقييم الأداء باستخدام ألفاس الشرطية وبيتاس جون A كريستوفرسون، واين E فيرسون ، أندرو L تيرنر خريف 1999 ذي إنفستور فيور غوج روبرت واي والي ربيع 2000 تحسين إدارة هيكل وإدارة الميزانية خطر بارتون وارينغ، دوان ويتني، جون بيرون، تشارلز كاستيل سبرينغ 2000 الضرب المعايير ستيف سترونغين، ميلاني بيتسش، غريغ شارينو الصيف 2000 ذي أنوالبرنستين الثالث فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2000-2001 التحيز المعرفي في توقعات السوق كينيث ل فيشر، ماير ستاتمان خريف 2000 لماذا انخفاض العائد إلى بيتا وغيرها من أشكال المخاطر إدوارد M ميلر شتاء 2001 وفاة قسط المخاطر روبرت د أرنوت، رونالد J ريان ربيع 2001 الجوائز السنوية الرابعة فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2001- 2002 هل صناديق التحوط التحوط كليفورد أسنيس، روبرت كريل، جون ليو خريف 2001 المقالات المعلقة: مؤشر الأسهم صناديق قد فقدت طريقها غاري L غاستينيو شتاء 2002 ذي كاب الصغيرة ألفا أسطورة ريتشارد M إينيس، مايكل D سيباستيان ربيع 2002 الاستثمار بلا فائدة والتحوط أداء صندوق القياس التحيز أندرو B ويسمان صيف 2002 الذكرى السنوية الخامسة برنستين فابوزجيكوبس ليفي أواردز: 2002-2003 أفضل المقالات: التسلسل الهرمي لخيار الاستثمار مارك كريتزمان، سيباستيان بادج سومر 2003 المادة المعلقة: نظرة نقدية في قضية صناديق التحوط ريتشارد م إينيس، مايكل D سيباستيان صيف 2003 البرنستين السنوية السادسة فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2003-2004 أفضل مقال: محاربة بنك الاحتياطي الفدرالي نموذج كليفورد أسنيس خريف 2003 الاستراتيجية مقابل التكتيكية الأصول تخصيص مارك أنسون فوز تر 2004 مصادر متعددة ألفا والإدارة النشطة إيريك H سورنسن، إدوارد تشيان، روبرت شون، رونالد هوا شتاء 2004 الاستثمار ذات الصلة النسبية M بارتون وارينغ صيف 2004 القرن السابع عشر فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2004-2005 المواد المعلقة: فرضية الأسواق التكيف أندرو ثانیا: کیفورد أسنیس خريف عام 2004 خمس خرافات إدارة الحافظة النشطة جوناثان بیرک برینغ 2005 الجوائز البریطانیة السنویة الثمانیة الجوائز: 2005-2006 أفضل مقال: خمس أساطیر حول الرسوم رونالد ن خان، ماثيو H سكانلان، لورانس B سيجيل سبرينغ 2006 ت هي السنة السنوية برنستين فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2006-2007 الحد الأدنى من التباين المحافظ في سوق الأسهم الأمريكية روجر كلارك، هاريندرا دي سيلفا، ستيفن ثورلي خريف 2006 الأهمية النسبية لتخصيص الأصول واختيار الأمن كودجوفي أسوي ، جان فرانسوا لير، جان فرانسوا بلانت فال 2006 التنفيذ المخاطر روبرت إنغل، روبرت فيرستنبرغ وينتر 2007 ذي تينث برنستين السنوي فابوزجيكوبس ليفي الجوائز: 2007-2008